El Tesoro publicó las condiciones para la licitación del miércoles, en la que hará frente a vencimientos por $296.000 M, principalmente debido al vencimiento de la Lecer X17F3.
En un contexto de ruido por los comunicados de la oposición poniendo en duda la sostenibilidad de la deuda en pesos, el Tesoro no se atrevió a buscar colocar instrumentos más allá de las PASO y ofrece instrumentos cada vez más cortos. En concreto el menú incluye una lelite a TNA 63%, la Ledes a mayo que en el mercado secundario opera a TNA 88% (TEA 118%) y la Lecer a junio que opera en CER+5,1%.
En la primera jornada de la semana, el mercado cambiario continuó mostrando resultados negativos y el BCRA vendió USD 48 M, acumulando así ventas netas por USD 959 M en las últimas 20 ruedas. Por otro lado, el stock de reservas internacionales cayó en USD 2 M hasta USD 40.006 M, mientras que las reservas netas quedaron por debajo de los USD 4.700 M.
En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial regresó a un ritmo de devaluación del 6,1% mensualizado en línea con el promedio de febrero. Los dólares financieros operaron estables con el MEP y el CCL subiendo 0,3% y 0,1%, respectivamente. Las brechas con el tipo de cambio oficial cayeron levemente a 86% para el MEP y 93% para el CCL.
Los bonos soberanos en moneda extranjera continúan a la baja y en la jornada de ayer cayeron 0,6%, acumulando una pérdida de 8,0% desde que comenzó la tendencia bajista. El GD30 fue el único instrumento en registrar un alza, de 0,2%, en tanto que el GD38 registró la mayor caída en -1,9%. La paridad promedio cayó a 31,5% y el riesgo país subió 2 pbs a 1.964 pbs.
Nuestro índice de bonos corporativos registró una caída de -0,2%, en tanto que los provinciales subieron 0,1% y 0,2%. En la curva subsoberana destacamos el alza en 0,4% del bono de la Provincia de Buenos Aires 2037, que acumula una caída de 10,1% en el año. En la parte corporativa sorprendió la caída de 1,8% del bono de Panamerican al 2027.
Los soberanos en pesos tuvieron una jornada con caídas en los instrumentos más largos. Los bonos CER cayeron -0,6%, principalmente debido a la corrección de -4,5% del PARP (que acumula un alza de 21,6% en el mes), en tanto que las Lecer subieron 0,2%. En la curva de tasa fija, los Botes cayeron un 0,7% y las Ledes subieron un 0,2%. Finalmente, los duales subieron un 0,3% y los DLK un 0,4%.
El Merval tuvo una muy buena jornada con un alza de 3,1% en moneda local y 2,7% medido en dólares CCL GAL, cerrando en USD 694 muy cerca de la barrera de USD 700. Destacan la suba de Agrometal en 13,6%, Cresud en 8,6% y Galicia en 6,8%.
Fuente: perspectivas.cohen.com.ar
